百事33亿美元出售果汁品牌 本土化战略推动百事中国业绩增长

证券日报2021-08-08 18:49

本报记者 许洁 实习生 梁傲男 

近日, 百事公司 宣布与法国私募股权投资公司PAIPartners达成协议,将以33亿美元的价格出售旗下纯果乐(Tropicana)、Naked和其他果汁品牌的北美市场业务,以及部分在欧洲市场的果汁业务。 

同时, 百事 还将与PAI成立新合资企业,并持有39%的股份。 

IPG中国首席经济学家柏文喜对《证券日报》记者分析称:“ 百事 出售果汁品牌是出于业绩与市值管理的策略性诉求,并不等于果汁业务成了负担。因为果汁业务增长放缓和毛利下降,合并报表以后会影响公司的成长性,进而影响股价,不如予以剥离而换成成长性较好的品类。” 

将专注于多元化产品组合  

收购方PAI是一家在食品饮料领域拥有丰富经验的私募股权公司,是冰淇淋生产商Froneri、独立瓶装饮料商Refresco、健康有机食品生产商Ecotone的投资方。 

据 百事 官网显示, 百事 希望将出售资产的收益用于加强其资产负债表,并对其他业务投资。此外, 百事 将保留这些果汁品牌在美国的独家分销权,这项交易预计将于2021年底或2022年初完成。 

“与PAI成立合资企业可以使 百事 实现重大的前期价值,同时为推动果汁品牌实现长期增长提供重点资源。未来, 百事 将专注于多元化产品组合,包括健康零食、零卡饮料和SodaStream等产品组合。” 百事 公司董事长兼CEO龙嘉德(RamonLaguarta)表示。 

数据显示, 百事 果汁业务在2020年实现了约30亿美元的净利润,但其营业利润率低于 百事 公司在2020年的总营业利润率。 

“ 百事 出售果汁业务可以收缩产品线,优化资产负债结构,将资源聚焦核心主业,提升主业的竞争力。同时,可以更好面对老对手 可口可乐 的挑战,及健康饮食概念对其核心主业业绩的影响。”香颂资本董事沈萌对《证券日报》记者表示,“相对于核心主业来说,果汁业务的重要性较低,且果汁业务在生产和销售环节的局限性更大。” 

中国市场持续推进“本土化策略”  

从官网公告来看,上述交易暂不影响中国市场。2012年3月, 百事 与 康师傅 达成了战略联盟, 康师傅 饮品控股有限公司成为 百事 公司碳酸饮料的特许装瓶商,并获得 百事 公司旗下的纯果乐、 佳得乐 等非碳酸饮料业务的分销和生产。 

据中商产业研究院发布的《2021年中国果汁饮料产业链上中下游市场剖析》显示,2016年-2020年我国果汁行业市场规模较稳定,由2016年1153.3亿元增至1272.0亿元,年均复合增长率为2.5%。 

从果汁品类上看, 百事 2007年在中国市场推出 果缤纷 ,在我国2020年果汁行业中市场份额占8.5%。份额前三的企业分别为 可口可乐 (中国)、 味全食品 、 汇源果汁 。 

沈萌表示,果汁行业由于其产销的局限性,难以像其他饮料一样实现跨区域的大范围经营,更适合在区域内发展。果汁的健康属性不十分突出,部分果汁品牌仍大量添加白糖等高热量配料。 

围绕消费者对健康的需求, 百事 在中国市场持续推进“本土化策略”,推出 青柠 口味无糖可乐、桂花口味可乐、瑞兽主题罐可乐、白桃乌龙味可乐。今年5月份, 百事 推出主打0糖0卡0脂的“bubly微笑趣泡”气泡水、功能性苏打水饮料Soulboost。 

据 百事 2020年财报显示, 百事 公司在亚太地区、澳大利亚、 新西兰 和中国部门的营业利润增长了24%,中国的有机收入增长为“高个位数增长”。 

“要想实现长期资金流充裕, 百事 公司需提升自身‘造血’能力,根据市场的变化以及自身的需求,对产品矩阵进行调整和优化。”中国食品产业分析师朱丹蓬对《证券日报》记者表示。 

(编辑 李波)